Глава Нацбанка Павел Каллаур — о ставке рефинансирования, монетарной политике и инфляции

Конец года — идеальное время подвести итоги и озвучить планы на следующий. Особенно это актуально, когда речь идет о финансах: индексе цен, ставках на кредиты, курсе валют. Эти и не только вопросы в открытом диалоге с белорусскими и иностранными журналистами обсудили глава Нацбанка Павел Каллаур и его заместители в ходе почти двухчасовой пресс-конференции.

фото белта.


О ставках 

Буквально на днях Нацбанк провел заседание Правления по денежно-кредитной политике. Именно c его итогов и начал встречу Павел Каллаур. Один из самых насущных вопросов, ответ на который ждали от регулятора, — возможное снижение ставки рефинансирования. Однако принято решение не менять ее значение:

— Поясню, чем мы руководствовались. С августа наблюдается ускорение инфляции, которое сопровождается повышенными инфляционными ожиданиями. Дополнительные вызовы для национальной экономики генерируют высокая неопределенность потенциала внешних шоков и геополитическая напряженность в регионе. Это ограничивает возможности по смягчению монетарных условий. Предваряя вопрос об их ужесточении, сразу отвечу: значимых оснований для подобных корректировок пока нет. 

Несмотря на ускорение инфляционных процессов, целевые параметры по уровню инфляции на этот год выдерживаются: индекс потребительских цен по итогам года оценивается не выше 5,5 процента. При этом среднее значение процентных ставок в экономике и их динамика соответствуют макроэкономической ситуации. В целом к концу года мы подходим с достаточно неплохими результатами, констатировал Павел Каллаур. Что касается прогнозов на следующий год, они такие: при отсутствии значимых шоков ставка рефинансирования на конец 2019 года, как ожидается, будет на уровне 9 — 10 процентов годовых, ставки по новым кредитам банков в национальной валюте — 10,5 — 11,25 процента годовых. Уже к концу 2018-го процентные ставки по новым рыночным рублевым кредитам зафиксируются на историческом минимуме — в размере около 11 процентов годовых. Отвечая на вопрос журналистов о самом оптимальном способе сбережения накоплений, глава Нацбанка поделился собственным видением: наиболее приемлемым вариантом в годовом измерении является белорусский рубль. 

Важнейшие задачи и цели на следующий год тоже известны. Это низкая инфляция и стабильность финансового сектора. Задача по индексу потребительских цен на 2019-й — не более 5 процентов. Для ее достижения Нацбанк продолжит использовать режим монетарного таргетирования. Целевой показатель по приросту широкой денежной массы на следующий год — 9 — 12 процентов. Что касается процентных ставок, они в реальном выражении будут положительными, при этом их уровень продолжит способствовать устойчивому развитию экономики и привлекательности сбережений в национальной валюте. 

— Использование механизма гибкого курсообразования позволяет оперативно реагировать на проявление внешних и внутренних шоков, избегая формирования девальвационного навеса и, как следствие, резкого одномоментного обесценивания национальной валюты, — заверил Председатель Нацбанка. — Что касается курсовой динамики. Риск того, что в следующем году мы столкнемся с импортом инфляционно-девальвационных процессов и иных шоков из России, объективно велик. Уменьшить негативный эффект можно только взвешенной и ответственной денежно-кредитной политикой, в том числе своевременной реакцией через процентный и курсовой каналы. 

Что касается состава и удельного веса валют в их корзине, то эти параметры в ближайшее время пересматриваться не будут. Сейчас корзина оптимально учитывает структуру внешней торговли. Предвосхищая вопросы журналистов о курсе белорусского рубля в конце года, Павел Каллаур был предельно четок: курс будет справедливым. Его динамика формируется под воздействием спроса и предложения на иностранную валюту на внутреннем валютном рынке. 

Национальный банк также продолжит инициировать уход от привязок к иностранной валюте в договорах. Такие предложения уже подготовлены, и главный финансовый регулятор глубоко убежден в правильности этих мер. Вопрос, как быстро обновится законодательство, зависит от скоординированности деятельности в Правительстве и Парламенте, добавил Павел Каллаур. По его словам, процесс дедолларизации достаточно длительный, он зависит от макроэкономической политики, финансовой и ценовой стабильности. Для большего успеха здесь нужно доверие к проводимой денежно-кредитной политике и политике Нацбанка. 

До конца года Нацбанк планирует внести в Правительство проект указа по формированию рынка проблемных долгов. Документ уже подготовлен, он предполагает создание равных и понятных условий для всех участников рынка, прозрачной системы ценообразования, торговли этими долгами на Белорусской валютно-фондовой бирже и наделение Агентства по управлению плохими долгами новыми функциями. Об этом рассказал заместитель Председателя Правления Нацбанка Дмитрий Лапко:

— Это четыре основных направления, помимо них, разумеется, речь идет об обеспечении конфиденциальности информации, и другие моменты, которые мы постараемся решить. У нас есть пока разногласия с госорганами. Планируем до конца года внести проект указа в Правительство. Реализуя все эти направления, мы обеспечим финансовую стабильность. 

В Нацбанке обращают внимание: свою задачу главный финансовый регулятор видит в обеспечении прав кредиторов. Это перекликается и с рекомендациями Всемирного банка, и с тем, что страна недобирает баллы в рейтинге оценки условий ведения бизнеса по позиции «права залоговых кредиторов».

konoga@sb.by