Для начинающих предпринимателей и малого бизнеса извечной проблемой была и остается невысокая доступность кредитных ресурсов. Банки, как правило, требуют поручительства или залога. Как минимум — хорошей кредитной истории. А откуда ей взяться, когда компания даже не делает первые шаги, а проект еще только вызревает у ее основателей. Выпуск облигаций, токенов и другие инструменты тоже неподъемны для малого бизнеса. Чтобы запустить в оборот свои ценные бумаги или токенизированные активы, необходимы деньги: для их эмиссии, размещения и так далее. А ключевая-то проблема и заключается в том, что средств нет. Нередко на коммерческом старте для небольшой компании реально одолжить деньги у знакомых, друзей, родственников. Если повезет — найти бизнес-ангела, состоявшегося предпринимателя, который готов взять на себя риски и ссудить коллеге средства под интересный проект. Но, увы, «ангелов» в коммерции катастрофически мало по сравнению с количеством малых компаний. Один из действенных инструментов финансирования малого бизнеса — краудлендинг: предприниматели на специализированных площадках выставляют свои проекты, а инвесторы в онлайн-режиме могут принять участие в их финансировании. На прошлой неделе в стране подписан Указ «О сервисах онлайн-заимствований и лизинговой деятельности». Подробнее о законодательных нововведениях и особенностях краудлендинга рассказал начальник главного управления регулирования некредитных финансовых организаций и инвестиционных операций Национального банка Дмитрий Набздоров.
Альтернатива кредиту
Дмитрий Набздоров
— Краудлендинг — относительно новый финансовый инструмент, но надежно завоевывающий позиции в мире. Он является альтернативой классическому банковскому кредиту, лизингу, микрозайму. Суть краудлендинга заключается в том, что юридическое или физическое лицо, которые хотят привлечь финансирование, размещают свои заявки на специализированных информационных платформах. Указывают объем займа, его срок, графики возврата, процентную ставку. Потенциальные инвесторы просматривают заявки и принимают решения, в каком проекте и на какую сумму поучаствовать. Причем у каждого стартапа может быть и 10, и 20, и 30, фактически бесконечное количество заимодавцев. Со своей стороны, инвесторы также могут сформировать свой инвестиционный портфель из долговых обязательств нескольких компаний. Соответственно уменьшаются риски. В развитых странах краудлендинг по своим объемам уже обогнал венчурное финансирование. Мы рассчитываем, что в Беларуси через пять лет этот инструмент займет семь — десять процентов от долгосрочных банковских кредитов.
Отсутствие нормативно-правовой базы и ряд ограничений в действующем законодательстве препятствовали развитию краудлендинга в Беларуси. В частности, если физическое лицо предоставляет деньги в долг под процент регулярно, то соответствующие государственные органы могли расценить такие действия как незаконную предпринимательскую деятельность. А если три или более займов предоставлялись в течение месяца, то это уже относится к микрофинансовой деятельности. Также есть ограничения на привлечение денег юридическим лицом от физических лиц, не являющихся его учредителями. Эту норму ввели в 2014 году, чтобы создать барьер для создания финансовых пирамид. Национальный банк проанализировал все нюансы, оценил риски и трансформировал предложения в целостный документ, который был поддержан руководством страны.
Онлайн и прозрачно
— В законодательстве прописаны все требования к краудлендинговым платформам. Сервисы онлайн-заимствований будут выполнять все требования, прописанные в Законе «О персональных данных». Кроме того, специализированные платформы обязаны представлять в кредитный регистр Национального банка информацию о заемщиках и исполнении ими своих обязательств. Также сервисы онлайн-заимствований станут пользователями межбанковской системы идентификации. Указанные обстоятельства налагают на платформы дополнительные требования к хранению, распространению и обработке данных. Как у регулятора у Национального банка есть полномочия определять уровень квалификации инвесторов, которые имеют право пользоваться краудлендинговыми площадками. На мой взгляд, краудлендинг менее рискованный, чем операции на внебиржевом рынке Форекс или операции с криптовалютами, но более рискованный, чем покупка классических облигаций. Сейчас нет необходимости вводить какое-то дополнительное регулирование для категоризации инвесторов, планирующих осуществлять инвестиции в этот инструмент. В любом случае уже сделано многое, чтобы снизить риски кредиторов. На сайте краудлендинговой платформы должна быть размещена информация о рисковом характере предоставления посредством сервиса онлайн-заимствования. Существенным условием договора возмездного оказания услуг, заключаемого потенциальным инвестором и площадкой, является указание на то, что клиент осознает высокие риски при предоставлении денежных средств посредством сервиса и принимает такие риски. Кроме того, в обязанность специализированных платформ входит предварительная оценка предполагаемых к финансированию проектов заемщиков. По мере работы площадки она будет наряду с кредитной историей накапливать информацию о фактическом исполнении договоров займа, заключенных посредством данного сервиса, что позволит сервисам онлайн-заимствований ранжировать заемщиков исходя из совокупности этих данных.
Мы предполагаем, что в течение трех лет в стране должны появиться восемь — десять краудлендинговых площадок. Их создателями могут выступать как частные инвесторы, так и IT-компании, которые смогут для создания краудлендинговых платформ сформировать команду профессионалов. Такие платформы могут стать частью экосистемы банков, которые посчитают, что взаимодействие с такими площадками для них выгодно. Ведь не редки случаи, когда в силу своих требований банки не могут полностью профинансировать интересный проект — например, у заемщика не хватает залогового имущества. Тогда недостающую сумму потенциальный заемщик сможет получить на краудлендинговой платформе. Не исключено, что на белорусский рынок придут иностранные операторы посредством регистрации белорусской компании (оператора). Тем более что указ дает возможность выступать в качестве заимодавцев физическим лицам — нерезидентам. Учитывая, что ставки по депозитам для физических лиц в ЕС и США близки к «нулевым» или даже отрицательные, у зарубежных инвесторов может появиться интерес к финансированию белорусских проектов.
За пять лет доля краудлендинга может достигнуть семи — десяти процентов от долгосрочных банковских кредитов.ДЕТАЛИ
Краудлендинг — достаточно рисковый инструмент. Но доходность может быть сопоставима с венчурным финансированием. Поэтому на краудлендинговых платформах могут присутствовать как профессиональные инвесторы, так и непрофессиональные. Одна из уникальных функций краудлендинга — оценка жизнеспособности проекта через групповую экспертизу. Скажем, если кто-то захочет построить в том или ином районе паркинг, детский развлекательный центр или еще какой-то объект, задумает организацию какого-то производства, то реакция инвесторов будет свидетельствовать, насколько «коллективный разум» оценивает перспективы проекта. Ведь инвесторы на краудлендинговых платформах являются не только заимодавцами, но и потенциальными потребителями товаров и услуг.
volchkov@sb.by
