Доминирование доллара в мире давно раздражало, возмущало, печалило. Ему не раз предсказывали крах и как мировой, и как национальной валюте. Но до поры до времени все — и друзья, и недруги Вашингтона — пользовались презренными американскими деньгами. Ибо не видели им альтернативы. И даже ее не искали. Но все имеет свой срок. И Белый дом вместе с ФРС так разозлил остальной мир, что, пожалуй, чуть ли не все страны ищут альтернативу доллару в качестве платежного средства в международных расчетах. И уже выстраиваются различные конструкции проведения транзакций мимо США. И это только прелюдия. Самые интересные новации в международных финансах нас ждут еще впереди.
Президент Беларуси Александр Лукашенко:
— Уже всем понятно, эпоха доминирования доллара завершается. Будущее за торговыми блоками, расчеты в которых будут производиться в национальных валютах. Беларусь и Россия уже ушли в основных расчетах от доллара. Важно, чтобы и другие партнеры активно подключились к этому процессу.
На заседании Высшего Евразийского экономического совета в Бишкеке, 9 декабря 2022 года.
— Уже всем понятно, эпоха доминирования доллара завершается. Будущее за торговыми блоками, расчеты в которых будут производиться в национальных валютах. Беларусь и Россия уже ушли в основных расчетах от доллара. Важно, чтобы и другие партнеры активно подключились к этому процессу.
На заседании Высшего Евразийского экономического совета в Бишкеке, 9 декабря 2022 года.
Валютная дубинка
В апреле во время визита в Шанхай президент Бразилии Луис Инасиу Лула да Силва, стоя на трибуне в окружении флагов БРИКС, задал риторический вопрос: «Кто решил, что доллар стал ключевой валютой после отмены золотого стандарта?» Да, собственно говоря, никто. В какой‑то степени США просто повезло: после разрушительной Второй мировой войны Штаты оказались вдруг чуть ли не единственной крепкой экономикой. Впрочем, некие соглашения по устройству глобальной финансовой системы заключались. Но было это настолько давно, что кажется уже почти неправдой. По крайней мере, мир настолько изменился, что монополия доллара во внешней торговле кажется атавизмом. Однако именно он позволяет Вашингтону играть значительную роль в экономике других стран.По данным Банка международных расчетов, около 88 процентов всех мировых операций с иностранной валютой осуществляется в долларах. И многие из них вообще никак не связаны ни с США, ни с американскими компаниями. Это и позволяет Америке на протяжении десятилетий иметь огромный торговый и бюджетный дефицит. И проводить весьма волюнтаристскую монетарную политику.Возможно, Штаты еще долго бы жили богато и счастливо за чужой счет благодаря доминированию в международных финансах. И их валюта, как и ценные бумаги, пользовалась бы спросом попросту благодаря своей ликвидности. Все‑таки при всех многочисленных минусах у доллара был один плюс: за него можно было купить все или почти все практически в любой точке мира. Но американцы сами испортили себе реноме финансового маршрутизатора, превратив свою валюту в оружие. Независимо от своей национальной принадлежности и юрисдикции, все банки в мире, обрабатывающие трансграничные долларовые потоки, делают это через счета в Федеральной резервной системе. Поэтому подвержены санкциям.
Этот фактор Вашингтон превратил в политическую и экономическую дубинку, которой размахивает направо и налево. Собственно говоря, рестрикции — давнее изобретение. И ограничения США вводили против Ирана, Ирака, Северной Кореи, Венесуэлы… Сейчас пытаются сдерживать Россию и Китай.
Из средства расчета доллар превратился в оружие. Поэтому многие, пожалуй даже большинство государств, засомневались: нужна ли такая взрывоопасная валюта?
Еще не сдох, но уже воняет…
Царствованию доллара предрекали печальный конец много раз. Можно было бы и сегодня сказать, что эксперты либо преувеличивают масштабы долларовой проблемы, либо их мнение в той или иной степени политизировано. Если бы не одно но: если раньше американскую валюту только ругали, то сегодня чуть ли не весь мир занимается дедолларизацией в той или иной степени. И не на словах, а на деле.Бразилия и Китай недавно заключили соглашение о расчетах в своих местных валютах. Индия и Малайзия в апреле подписали договор об увеличении использования рупии в трансграничном бизнесе. Южная Корея и Индонезия несколько недель назад подписали соглашение о прямом обмене вон и индонезийских рупий. Париж договорился с Пекином о расчетах по некоторым сделкам в юанях. ОАЭ ведут переговоры с Нью‑Дели о торговле в рупиях. Пакистан выразил готовность расплачиваться за российскую нефть в юанях.
Ассоциация государств Юго‑Восточной Азии (АСЕАН, объединяет Бруней, Вьетнам, Индонезию, Камбоджу, Лаос, Малайзию, Мьянму, Сингапур, Таиланд и Филиппины) активизирует использование валют стран — участниц объединения в региональной торговле и инвестициях. Недавно на встрече министров иностранных дел БРИКС обсуждали целесообразность создания единой валюты. И этот вопрос начал уже активно прорабатываться банком объединения.
В середине прошлого года международная ассоциация Gallup International провела глобальный опрос в 64 странах.
Почти половина населения — 47 процентов — уверена, что в ближайшие 25 лет доллар перестанет быть доминирующей валютой. Причем в США этот показатель даже выше — 51 процент уже не верят в глобальный вес своей национальной денежной единицы в относительно недалеком будущем.
В монополии доллара сомневается даже американский министр финансов Джанет Йеллен, которая в интервью CNN недавно признала, что «при использовании финансовых санкций существует риск, что со временем они могут подорвать гегемонию доллара». Но дама не теряет оптимизма. Мол, доллар «используется в качестве мировой валюты, так как нет альтернативы с такими же свойствами».
Я бы добавил — пока нет. Конечно, зеленый не сойдет с арены мгновенно. Но его закат уже, наверное, предрешен окончательно. Если даже союзники США, такие как Южная Корея и Франция, начинают от него отказываться. А страны, являющиеся конкурентами, например Китай и Индия, договариваются о сотрудничестве в валютной сфере.
Бумажка или денежка
Развязав финансовую и экономическую конфронтацию с Россией, Китаем и еще весьма значительным количеством государств, американцы, сами того не желая, обострили проблему финансов нашего века — необеспеченность денежных единиц. По большому счету, все валюты в мире — фиатные. И обеспечиваются (по крайней мере, так предполагается) материальными благами, которые может генерировать та или иная национальная экономика. Либо активами, которые в этой экономике вращаются.Вашингтон, а вслед за ним и Брюссель, своей политикой количественного смягчения, вертолетными деньгами и безудержной эмиссией надежно развеяли миф о стабильной покупательной способности фиатных денег. По крайней мере, когда они выплескиваются на международный рынок.
Изучите внимательно любую долларовую купюру. Там нигде не написано, что правительство США или ФРС гарантирует ее платежеспособность. Только обозначено, что это официальное платежное средство. А о его стоимости — ни слова. Чем‑то смахивает на акции МММ господина Мавроди. Только масштаб намного грандиознее.И на экспертном уровне сейчас активно обсуждается вопрос о том, как найти замену доллару, причем замену платежеспособную. В целом аналитики сходятся во мнении, что наибольшую устойчивость будут показывать так называемые сырьевые валюты, т.е. денежные единицы стран, обладающих энергетическими ресурсами и другими полезными ископаемыми. А также валюты промышленных стран, платежеспособность которых обеспечивается конкретными индустриальными активами.
С этой точки зрения доллар, евро и другие резервные валюты из развитого мира явно находятся не в выигрышном положении. Их стоимость обеспечивается не конкретными материальными ценностями, а спросом и предложением. Категориями совершенно эфемерными. А с точки зрения финансового рынка откровенно спекулятивными.
Внешнеторговый баланс и у США, и у ЕС глубоко дефицитен. Говоря другими словами, они хронически меньше производят товаров, чем потребляют. И по ресурсам эти два региона, по большому счету, дефицитные. Конечно, все можно исправить, если меньше есть и больше работать. Но за десятилетия однополярности «золотой миллиард» постепенно отучился и работать, и жить по средствам.
Есть ли жизнь без бакса
Поэтому, как бы ни хотелось Западу жить по‑старому, мир стремительно трансформируется. И без их участия. Интерес у инвесторов растет к упомянутым уже индустриально‑сырьевым валютам. Это и денежные единицы стран Персидского залива, обеспеченные природными ресурсами. Рупия и юань, которые подкреплены мощным индустриальным потенциалом страны. Причем в этих странах есть трудовые ресурсы, чтобы его развивать. Конечно, КНР столкнулась с демографической проблемой, но ее острота не идет ни в какое сравнение с США и ЕС, в которых свободные руки просто закончились. И реально эти регионы выживают и могут выжить исключительно за счет мигрантов.
В этом отношении неплохо выглядит и российский рубль. По объемам полезных ископаемых и других ресурсов Россия одна из самых богатых стран.
По большому счету и наш родной белорусский рубль обладает обеспечением. Во‑первых, за счет промышленности. Во‑вторых, у нашего государства, которое выступает эмитентом, есть реальные активы. Та самая пресловутая государственная собственность, которую на западный манер активно советовали приватизировать.Ее сегодня с лихвой хватает для обеспечения всех обязательств. Поэтому с точки зрения платежеспособности наше Правительство выглядит намного более уверенно, чем в Вашингтоне или любой европейской столице. В регионах с развитым капитализмом все частное. У государства ничего нет. Только право собирать налоги. Но фискальных платежей однозначно недостаточно, чтобы создать реальное, а не мифическое обеспечение.
Как будет выглядеть финансовый мир в ближайшем будущем? Процесс очень гибкий, пластичный и инновационный. Эксперты высказывают разные идеи, которые вчера казались бы бесполезными, но сегодня выглядят вполне интересно. Например, использовать цифровые валюты в международных расчетах, «привязанных» к конкретными сырьевым активам. Например, обеспеченных тем же золотом. Есть идеи ориентировать региональную валюту на некую сырьевую корзину, чтобы обеспечивать платежеспособность.
Словом, жизнь без доллара есть. И это доказали Беларусь и Россия.
В рамках ЕАЭС более 70 процентов платежей уже проводится в местных валютах. За три года доля юаня в международных расчетах выросла в три раза.Причем многие платежи осуществляются через систему межбанковского обмена информации — альтернатива SWIFT. То есть от западной финансовой системы эти транзакции никак не зависят. В целом долларовая система сегодня уже не кажется ни идеальной, ни перспективной. Значит, появление инновационных инициатив неизбежно.
