Каким образом лучше всего пристроить свои сбережения в 2013 году?
Весь прошлый год рука у белорусских вкладчиков постоянно лежала на тревожной кнопке, чтобы в случае первых симптомов ослабления курсов можно было быстро на нее нажать и снять со счетов обесценивающиеся деньги. Такие моменты возникали то и дело — в общей сложности белорусы пережили сразу несколько психологических атак, когда соблазн бежать в банк был практически непреодолим. Практика показала, что пошаливающие нервы оказались не лучшим помощником — по итогам года более других выиграли как раз те, кто не побоялся доверить свои сбережения в белорусских рублях банковской системе. Но оправдана ли такая позиция в 2013 году?
Ученые называют панику «импульсом инстинктов», а в том, что у населения сформировались такие импульсы, виноваты несколько девальваций белорусского рубля. Они научили граждан тому, что «сюрприз» всегда возможен, даже если власти говорят об обратном. Так что скепсис в ответ на любые увещевания о стабильности валюты, можно сказать, уместен. Другое дело, что подобные настроения не идут на пользу рынку в целом. «Валютный курс зависит, к сожалению, не только от объективных факторов, но и от панических настроений населения. Типичный пример — события 2011 года, когда по всем объективным параметрам можно было бы обойтись 20 %-й девальвацией, но из-за паники населения и задержки с принятием решений курс был девальвирован фактически в три раза», — говорит декан экономического факультета БГУ Михаил Ковалев. Исходя из этой мысли, специалист объясняет, насколько важно экономическим властям своевременно разъяснять гражданам свою денежно-кредитную политику и энергично пресекать злонамеренные слухи. «Вот, к примеру, недавняя история с рассылкой SMS об якобы «назначенной» девальвации. Мне кажется, что на этот раз Нацбанк сработал четко и быстро пояснил, что на самом деле происходит. Хотя не исключаю, что в стране необходимы некоторые дополнительные правовые действия против сайтов в Интернете, искусственно и беспочвенно раздувающих панические настроения», — объясняет профессор.
Недавно Национальный банк Беларуси выступил с официальным заявлением, в котором подчеркнул сохранение в 2013 году курсовой политики, основанной на рыночных принципах. То есть обменный курс белорусского рубля, как и в 2012-м, будет формироваться исходя из спроса и предложения иностранной валюты и при минимальном участии регулятора. «При повышенном спросе на ино-странную валюту курс снижается, и, наоборот, при избыточном предложении белорусский рубль укрепляется. Такая изменчивость курса отражает лишь рыночный механизм его формирования, но не свидетельствует о наличии причин для устойчивого движения обменного курса в ту либо иную сторону», — пояснили в Нацбанке ключевой механизм курсообразования.
На самом деле переход от «якорной» привязки курса к корзине валют в рамках коридора, которая применялась в стране до начала валютного кризиса, к гибкому управляемому курсу — это одна из тех реформ, которую положительно оценили не только внутренние эксперты, но и серьезные финансовые институты. К примеру, Международный валютный фонд и Всемирный банк. Кроме того, в 2012 году Нацбанк еще и отказался от установления целевых значений обменного курса, хотя для себя продолжает использовать валютную корзину в качестве индикатора стоимости белорусского рубля. На минувшей неделе в Нацбанке даже рассказали о том, насколько изменился курс белорусского «зайчика» относительно главных мировых валют. В частности, по отношению к корзине белорусский рубль ослаб на 5,2 %: к доллару США он подешевел на 2,63 % (до Br 8570), к евро — на 5 % (до Br 11 340), а к россий-скому рублю — на 8,05 % (до Br 282). При этом девальвация ощутимо проявлялась во втором полугодии, в том числе и ближе к новогодним праздникам. В первом же полугодии вкладчики чувствовали себя относительно спокойно и не сотрясали рынок ненужными эмоциями. По итогу полугодия белорусский рубль укрепился к корзине валют на 2,1 %, в том числе к доллару — на 0,36 %, к евро — на 3,06 %, к россий-скому рублю — на 2,87 %.
«С приходом нового председателя правления валютная политика Нацбанка приобрела твердость и определенность, в особенности это касается вопросов эмиссии. А если печатный станок выключен, то достаточно легко поддерживать курс стабильным, — уверяет Михаил Ковалев. — Разумеется, у жесткой денежной политики есть и обратная сторона — она несколько тормозит экономический рост, но уж лучше стабильный курс, чем рост такого абстрактного понятия, как ВВП».
Одна из самых главных задач, которую предстоит решить вкладчикам, — каким образом лучше пристроить свои сбережения в 2013 году? Судя по озвученным Национальным банком данным, даже опасливость в 2012-м оказалась слабее желания разбогатеть. Срочные вклады населения росли как на дрожжах. В белорусских рублях они увеличились на Br 5,8 трлн., а в иностранной валюте — на $ 1,9 млрд. Впрочем, здесь тоже можно констатировать определенное недоверие к национальной валюте. Если в первом полугодии более активно росли рублевые вклады, то после на фоне снижения процентных ставок, а также в связи с выборами в парламент приток рублевых вкладов замедлился и даже стал наблюдаться их отток. Только к ноябрю, когда Нацбанк продемонстрировал замедление тенденции снижения ставки рефинансирования, а банки начали вновь поднимать проценты по своим вкладам, вкладчики опять потянулись в банки с белорусскими рублями.
Сегодня разница между рублевыми и валютными вкладами населения существенная. Валютные вклады можно разместить лишь под 5—6 % годовых, а рублевые сбережения пристроить под 40—43 % годовых. Разумеется, многие вкладчики обратили внимание на валютные гособлигации, выпущенные Минфином, которые предполагают фиксированный доход 7 % годовых, но даже в банках не считают это серьезной конкуренцией валютным вкладам. Объем выпуска заметно меньше рынка валютных депозитов. «В ближайшее время никаких существенных изменений ни в иностранных валютах, ни в национальной не предвидится. То есть доллар ни по отношению к евро, ни к национальной валюте не будет серьезно колебаться. Пока ставка рефинансирования остается на уровне 30 %, доходность рублевых депозитов исключительно высока, поэтому даже если произойдет планируемая в течение года плавная девальвация на 5—10 %, то все равно доходность в рублях многократно перекрывает эти риски, — анализирует Михаил Ковалев. — Доходность же валютных вкладов и рекламируемых сегодня валютных облигаций существенно ниже, поэтому мне представляется, что на данном этапе выгоднее всего хранить сбережения в белорусских рублях».
К таким же выводам можно прийти, если провести свой личный расчет. К примеру, сумма в Br 20 млн. белорусских рублей, пристроенная на рублевый депозит под 40 % годовых, через год даст прибыль в Br 8 млн. (около $ 940). А вот эти же деньги, размещенные в валюте под 5 % годовых, обещают прибыль в $ 117. Вкладчику, доверившемуся национальной валюте, не удастся ничего заработать только в случае, если курс доллара дорастет до Br 11,9 тыс. Но настолько большой девальвации эксперты не предвидят ни в ближайшей, ни в отдаленной перспективе.
