Для мира главный вопрос: не вызовут ли подобные действия китайского ЦБ валютные войны с непредсказуемыми последствиями?
В первую очередь, отмечает РБК, должны ответить основные торговые партнеры Китая: Австралия, Новая Зеландия, Япония, Сингапур и, конечно же, Соединенные Штаты. И если сырьевые валюты, такие, например, как австралийский или новозеландский доллар, снизятся вслед за юанем, туда же последует и японская иена, поскольку Банк Японии будет вынужден увеличить стимулирование экономики.
Многое зависит от действий Соединенных Штатов. Ведь доллар в последнее время сильно укрепился к валютам как развитых, так и развивающихся стран, серьезно изменив соотношения торгового и платежного баланса в мире. Теперь же логика торгового протекционизма может заставить ФРС США пересмотреть свои планы и отложить начало цикла повышения процентных ставок на следующий год. Так что мы еще услышим немало острых вопросов по вчерашнему «черному» для мировых трейдеров четвергу.
Что же касается самого Китая, то для него вчерашние действия — сплошные ответы. Причем вполне логичные и ничего черного не предвещающие.
Во–первых, смягчение юаня — это даже слегка запоздалая мера после программы количественного смягчения ФРС США и действий Европейского центрального банка, запустившего проект по выкупу активов на один триллион евро. К таким играм с валютой прибегают все крупные государства, чтобы достичь преимущества в стоимости продукции по сравнению с конкурентами из других стран и нарастить экспорт.
Опрошенные эксперты справедливо указывают, что Китай по–прежнему остается «мировой фабрикой», но стоимость китайской рабочей силы год от года растет, объем кредитов, выданных банками для поддержки промышленности и строительной отрасли, уже превышает 200% ВВП, а глобальные корпорации переводят производства в более бедные по сравнению с Китаем страны Юго–Восточной Азии. Получается, девальвация юаня — это вынужденная мера для Китая. Важно выравнять дисбалансы быстрорастущей экономики.
Самый интригующий вопрос, который сегодня занимает всех, откроет ли предпринятая мера по реформированию обменного курса юаня путь для его включения в корзину специальных прав заимствования Международного валютного фонда. Проще говоря, сделают ли юань еще одной резервной валютой. Эта тема чрезвычайно волнует трейдеров в Нью–Йорке, учитывая ведущиеся в последнее время разговоры о том, что доллар могут потеснить с пьедестала главной резервной валюты мира. Впрочем, пока эти же трейдеры любят перефразировать известную поговорку Черчилля о демократии: доллар — наихудшая резервная валюта, за исключением всех остальных...
Как бы то ни было, девальвация китайского юаня уже привела к падению акций и валют развивающихся рынков. Азиатские валюты падают из–за опасений, что более слабый юань вынудит другие страны региона также снижать курсы своих национальных валют, чтобы составить конкуренцию подешевевшему китайскому импорту.
Действия китайского регулятора привели также к обрушению до шестилетних минимумов цен на алюминий и медь. Девальвация юаня негативно сказалась и на стоимости нефти: так, фьючерсные контракты на Brent подешевели почти на 2,5%.
Глядя из Беларуси на эти процессы, для нас самый главный вопрос, как скажется смягчение китайской валюты на инвестиционных проектах Китая в нашей стране, одним из крупнейших среди которых является Белорусско–Китайский инвестиционный парк и вся инфраструктура, связанная с реализацией экономического пояса нового Шелкового пути.
Прокомментировать ситуацию я попросила известного белорусского экономиста, доктора экономических наук Александра Лученка. И вот как оценивает он новый тренд на мировом рынке:
— Это никак не отразится на инвестиционных проектах Китая в Беларуси. Нам беспокоится не о чем, это их внутренняя проблема.
Девальвация в Китае вызвана избытком денег в их экономике. Сегодня они просто сдувают пузырь, который образовался. Что резко повышает конкурентоспособность их товаров, правда, не будем забывать, что и другие страны с той же целью девальвируют свои валюты.
Да, часть китайских инвестиционных ресурсов обесценится, китайское население реально потеряет свои деньги. Но, с другой стороны, девальвация — это требование международных организаций. Китайцы хотят превратить юань в мировую валюту. И то, что лет через 10 — 15 это им удастся, лично у меня никаких сомнений не вызывает. Процесс уже пошел.
...Что ж, к этому остается добавить, что и нам надо с уверенностью смотреть в будущее и не бояться спонтанных реакций биржевых трейдеров.
Советская Белоруссия № 154 (24784). Пятница, 14 августа 2015
