Год «зайчика»

На какие валюты стоит сделать ставку в 2011 году?

В ожидании боя курантов расслабиться удается далеко не всем. Предположения о резкой девальвации белорусского рубля, которая может случиться сразу после новогодних праздников, продолжают толкать некоторых граждан к окошкам обменных пунктов, а тех, кто до недавнего времени хранил свои сбережения в национальной валюте, срочно переводить их в иностранные эквиваленты. Впрочем, вопрос, стоит ли полностью доверяться доллару и евро, открытый.

Белорусский Нацбанк уже не первый год предлагает гражданам относиться к доллару и евро если не равнодушно, то, по крайней мере, поспокойнее, без излишнего ажиотажа. Желание повсеместно переводить все наличные расчеты в эту валюту, а также хранить в ней свои сбережения, по мнению главного финансового ведомства страны, не всегда оправданно. Это и понятно, ведь наличие большого количества долларов в экономике Беларуси делает менее эффективной монетарную политику правительства. Управлять долларовой массой оказывается сложнее, чем рублевой. Поэтому, по мнению специалистов Нацбанка, хождение «зеленого» следовало бы постепенно сокращать. Курс на дедолларизацию национальной экономики, начатый Нацбанком еще в 2008 году, к явным победам пока не привел. Ведь любые административные нововведения, такие, к примеру, как запрет на кредитование населения в валюте или ограничения использования долларов при наличных расчетах, сами по себе могут оказаться малоэффективными. Самый рыночный метод борьбы с засильем доллара — простое увеличение доверия к национальной валюте. Но вот повысить его градус не так-то и просто — после гиперинфляции начала 90-х и девальвации в начале 2009 года сложно рассчитывать на то, что население с легкостью будет избавляться от иностранной валюты в пользу национальной.

Как считает бизнес-аналитик компании «BusinessForecast» Александр Муха, полностью и безоглядно полагаться на доллар как на основной инструмент сбережения личных средств все-таки стоит с оглядкой. В настоящий момент существуют предпосылки к тому, что в краткосрочной перспективе курс основной мировой резервной валюты ослабнет. Дело в том, что недавно Федеральная резервная система США (ФРС) подтвердила объемы и сроки второго этапа стимулирования американской экономики. Финансисты подтвердили: до конца второго квартала следующего года они намерены выкупить с рынка гособлигации на сумму $ 600 млрд. Понятно, что эти деньги будут взяты отнюдь не из резервов, а, скорее всего, напечатаны. То есть не подкрепленная активами долларовая денежная масса увеличится, а значит, курс доллара к основному конкуренту – евро поползет вниз.

Как считают в «BusinessForecast», если на мировых рынках курс американской валюты по отношению к европейской будет ниже уровня Ђ 1,35, то и курс белорусского рубля будет пребывать чуть ниже психологической отметки в $ 3 тыс.

Так что не исключено, что граждане, активно скупавшие «зеленые» накануне новогодних праздников по Br 3070, будут продавать их через несколько недель уже по Br 2850—2900. Похоже, что белорусы совершенно напрасно относятся к белорусскому рублю несерьезно — он в последнее время наглядно продемонстрировал предпосылки к своему укреплению. К тому же достаточно жесткие нормы основных положений кредитно-денежной политики Беларуси на 2011 год, в частности, основательно зауженный коридор колебания курса «зайчика» к корзине валют в плюс-минус 8 %, дают возможность надеяться на то, что в следующем году рубль может серьезно усилить свои позиции. «На мой взгляд, в 2011 году белорусские банки с целью сохранения привлекательности рублевых вкладов для населения будут и дальше обеспечивать реальные процентные ставки по депозитам физлиц в нацио­­-нальной валюте на положительном уровне», — отмечает Александр Муха.

Иными словами, доходность по рублевым вкладам будет сохраняться на достаточно высоком уровне. В данном случае можно ожидать, что верхняя граница ставок по новым срочным рублевым вкладам населения будет превышать уровень инфляции, по меньшей мере, на пару-тройку процентов. «Учитывая, что в настоящее время уровень процентных ставок по валютным депозитам физлиц ограничен 8 %, а текущая верхняя граница ставок по срочным вкладам в белорусских рублях составляет 18—19 %, то даже при условии некоторого снижения курса национальной валюты относительно доллара и евро (в пределах 5—6 %) вложения средств в рублевые депозиты выглядят привлекательнее.

И, судя по всему, этот баланс в пользу национальной валюты будет поддерживаться и в следующем году», — уверен эксперт.

Кстати, делать ставку на традиционный «дуэт» доллара и евро или полностью доверяться белорусскому рублю совсем не обязательно. Специалисты предлагают обращать больше внимания на альтернативные валюты, которые можно при желании найти в белорусских банках. К примеру, прогноз относительно российского рубля очень даже благоприятный. Как считает главный экономист УК «Финам Менеджмент» Александр Осин, в ближайшее полугодие российский рубль будет только крепнуть. «Хотя ближе к концу 2011 года на рынке может постепенно вновь обозначиться тенденция укрепления курса доллара в связи с ростом инфляционных рисков в России», — полагает специалист. Считается, что справедливым среднесрочным диапазоном значений рубля к курсу доллара будут уровни RUR 28—32 за доллар.

Китайские юани, которые для большинства белорусов пока считаются экзотикой, тоже могут порадовать тех, кто решится вложить свои капиталы в их покупку. Суть таких предположений проста. Китай производит свои товары и продает их за рубеж. Главный потребитель китайского ширпотреба – США, а Пекин, получая взамен американские доллары, тут же обменивает их на гособлигации американского казначейства, тем самым увеличивая свои резервы. В итоге у США растут долги, а у китайцев — резервы. Но бесконечно так продолжаться не может. Выход из этого замкнутого круга только один — повысить курс юаня. В этом случае китайские товары уже не станут столь привлекательными для американцев, и долг США начнет сокращаться. В 2008 году, когда начался мировой кризис, китайцы зафиксировали курс своей валюты на одном уровне — 6,8 юаня за $ 1, чтобы обезопасить собственную экономику, и тем самым, можно сказать, подставили всех. Ведь дис­пропорции от этого стали только расти. Но сейчас китайцы вроде бы одумались, и не исключено, что курс китайской валюты в 2011 году может подскочить минимум на 20 %.

Обычно при выборе валюты вклада все банкиры дают классический совет. Деньги необходимо хранить в равных пропорциях: в рублях, долларах США и евро. На каждую из этих валют должно приходиться по 33 %. Но 2011 год может стать годом смелых экспериментов. Специалисты советуют 45 % капитала посвятить белорусскому рублю, а из оставшихся 55 % в пропорции 25 % и 30 % отдать европейской и американской валютам. Хотя не исключено, что 10 % сбережений можно было бы смело вложить в российский рубль, в юань или в стабильный швейцарский франк. Можно точно сказать, что, диверсифицируя и держа вклады в разных валютах, вкладчики, как минимум, не потеряют.

---------------------------

Только цифры. С начала текущего года по 15 декабря официальный курс белорусского рубля к валютной корзине снизился на 2 %, до Br 1056,97, в том числе к доллару – на 4,75 %, до Br 2999, к российскому рублю – на 3,05 %, до Br 97,55, и к евро укрепился на 1,7, % до Br 4036,35.