Сентябрь стал для инвесторов месяцем «золотой лихорадки» — цена тройской унции этого драгметалла на электронных торгах в Лондоне и Нью-Йорке перевалила за $ 1 тыс.
Сегодня инвестировать в золото уже поздно, предупреждают аналитики. Но это в том случае, если покупать его с целью получения дохода. В то же время желтый металл выполняет еще две важные функции: защищает капитал от инфляции и позволяет сохранить сбережения во времена экономической нестабильности. «В зависимости от цели определяется и вид приобретаемого золота — будут это слитки, монеты и ювелирные украшения либо паи инвестиционных фондов или обезличенные металлические счета (ОМС), — рассказывает генеральный директор КГ «Личный капитал» Владимир Савенок. — Для получения дохода или защиты капитала от инфляции больше подойдут ОМС или фонды, инвестирующие в золото, а на периоды потрясений нужны золотые монеты».
Что же будет с ценами на драгоценные металлы дальше? «Предугадать сложно, но я рекомендую частным инвесторам обязательно включать в свои портфели «золотые» активы — фонды, инвестирующие в драгоценные металлы, ОМС, золотые слитки», — поясняет Владимир Савенок. Золото на протяжении всей истории человечества выполняло свою спасительную функцию. Один из таких примеров — опыт русских эмигрантов в 1917 году: те, у кого было золото, смогли уехать и начать достойно жить в эмиграции. Тем же, у кого золота не было, пришлось гораздо тяжелее. Такую же роль этот металл играет и сегодня, поэтому аналитики советуют каждому человеку небольшую часть средств хранить в драгоценных металлах в банковской ячейке — вне зависимости от того кризис в экономике или расцвет. Это сопряжено с дополнительными расходами, в частности, на аренду банковской ячейки или сейфа, страхование, при этом можно потерять часть стоимости при продаже золота. Но в данном случае покупка драгметаллов — не инвестирование, а защита.
Свою спасительную роль играет золото и во время кризиса. «Самое сложное при инвестировании в драгоценные металлы — невозможность фундаментально оценить их стоимость, — считает Владимир Савенок. — Сегодня цена тройской унции золота находится на уровне $ 1 тыс. Много это или мало? Оценить, к сожалению, невозможно». За период с 2000 года цена на золото выросла с $ 300 до $ 1000 за тройскую унцию, и во многом на такой динамике отразились войны и террористические атаки, происходящие в мире. Еще более интересно ценовое «поведение» тройской унции в последние десятилетия прошлого века. Так, в январе 1980 года цена на золото уже вырастала до $ 850, а после того упала и в течение 27 лет, до 2007 года, на этот уровень не выходила.
Почему консультанты рекомендуют инвестировать часть капитала в золото и драгоценные металлы? По мнению Владимира Савенка, на то есть несколько оснований. Во-первых, это «страховка» инвестиционного портфеля от экономической и геополитической нестабильности, которая приводит к падению цен на ценные бумаги и на недвижимость. Во-вторых, если обратиться к прежнему опыту, то он показывает: драгоценные металлы продемонстрировали в 1970-х годах лучшие результаты, чем финансовые активы. Предполагается, что подобное может повториться и в ближайшие годы. Кроме того, денежная масса в США и в других развитых странах в последнее время значительно увеличилась, поэтому инфляция неизбежна. В такой ситуации драгоценные металлы являются страховкой от инфляции. Так, например, в России держатели средств на ОМС в 2008 году смогли их защитить от значительной девальвации национальной валюты. И, наконец, золото не коррелирует с другими активами (акциями, недвижимостью), поэтому его «присутствие» в инвестиционном портфеле позволяет сохранить стоимость капитала даже в периоды падения фондового рынка. «Частному инвестору я бы посоветовал инвестировать в золото или другие драгоценные металлы не более 10—15 %, — добавляет Владимир Савенок. — А наиболее предпочтительным способом являются ОМС, так как их открытие связано с наименьшими издержками».
Сегодня инвесторы, испугавшись слабости доллара и ускорения инфляции, скупают золото тоннами. По оценкам World Gold Council, во втором квартале 2009 года приобретено 222 тонны золота, что на 46 % выше показателя годичной давности, в первом квартале — 596 тонн. Что значит эта «золотая лихорадка»? Слиток желтого металла — достаточно «громоздкий» способ сохранить сбережения, поэтому очевидно, что недоверие инвесторов к валютам и другим инструментам достаточно велико. Впрочем, у золота есть конкуренты, считают аналитики Fitch Ratings, поэтому цена желтого металла вряд ли «выстрелит». Альтернативными вложениями становятся прибыльные инвестиции в развивающиеся рынки, например, Индии, Турции и Таиланда, а также снижение спроса в ювелирной отрасли и промышленности в Западной Европе и Северной Америке, который сохранится до восстановления потребительского доверия.
Несколько иначе видят перспективы рынка драгметаллов в «Investec Asset Management Ltd». Аналитики этой компании отмечают, что стоимость золота может вырасти благодаря повышению спроса со стороны инвесторов и производителей ювелирных изделий, а также из-за сокращения переработки лома. Между тем на рынок золота вышел МВФ, пообещав продать около 400 тонн из своих запасов (примерно 1/8 часть того объема, который находится в распоряжении организации). Впрочем, реализован металл будет таким образом, чтобы не вызвать потрясений на мировом рынке, предупредили специалисты. Планируется, что процесс станет поэтапным и растянется на несколько лет. В ответ на заявление МВФ цены на золото немного снизились, но эксперты не считают, что это решение сильно повлияет на рынок.
В последний раз золото стоило $ 1000 в феврале 2009 года, затем в начале апреля цены откатились до $ 865 за тройскую унцию. Исторический рекорд цены на металл установили в марте 2008 года, достигнув $ 1033,9. Но аналитики подсчитали, что с поправкой на инфляцию исторический максимум для золота — $ 2,79 тыс. за унцию.
