За последние полвека американский минфин разбросал достаточно своих долговых обязательств по всему белу свету. Но более двух третей госдолга — внутренние заимствования. Совершенно очевидно, кто пострадает больше всего от несостоятельности администрации в Белом доме. Совершенно верно — американские граждане.
Дело в том, что их благосостояние — дутое. У среднего заокеанского домохозяйства кроме долгов (если объективно подвести баланс) ничего и нет за душой. Реальные накопления у большинства американцев отсутствуют. Формально они есть: те же пенсионные или страховые накопления. Но реальным кешем на счете в банке могут похвастаться очень немногие. Точнее, почти никто. А средства на пенсионных и тому подобных счетах уже давно через разные инструменты трансформируются в казначейские долговые обязательства. Скажем, пенсионные фонды инвестируют в акции банков, а часть активов банков — это казначейские облигации. Конечно, в реальности американская финансовая система является более сложной и совершенно запутанной. Но суть заключается в том, что львиная доля долгов у правительства перед собственными гражданами. Пускай и не напрямую, через «пятое рукопожатие».
Поэтому министерство финансов в Вашингтоне и давит на политиков: мол, поднимайте потолок госдолга. Иначе пострадают пенсионеры, например. Хотя вроде бы пенсионная система в США страховая. Но на деле оказывается, что это фикция.
Конечно, финансовый мир с напряжением следит за перипетиями в Вашингтоне. В принципе, Байден и его чиновники справедливо утверждают: дефолт в США спровоцирует мировой кризис. Но это утверждение справедливо только отчасти. Да, неприятности возникнут у многих инвесторов. Но больше всего пострадают как раз американцы. И это признают англосаксонские аналитики, которых в нелояльности к Вашингтону сложно заподозрить.
В МВФ посчитали: если американское правительство обанкротится, то рост глобального ВВП составит не 2,8 процента, а всего 1 процент. Плохо. Другой вопрос: за счет каких государств произойдет замедление темпов?! В основном США. По крайней мере, если верить рейтинговому агентству Moody’s. В агентстве считают: если конгресс не достигнет консенсуса, не поднимет планку госдолга и эта несговорчивость продлится хотя бы неделю после «дня Х» (когда у минфина закончатся деньги), то американская экономика потеряет 1,5 миллиона рабочих мест, безработица вырастет с нынешних 3,4 до 5 процентов, хотя реальное падение ВВП будет незначительным. Но если дефолт станет долговременной реальностью — говоря по-другому, американцы начнут жить по средствам, — то ВВП в 2023 и 2024 годах будет падать на 4–5 процентов. Безработица может достигнуть 8 процентов. И восстановления не произойдет даже через 10 лет. Поэтому в случае банкротства администрации Байдена (в прямом, а не переносном смысле этого слова) мировая экономика сократится, но ровно за счет падения США.
Что-то подсказывает, что остальной мир финансовую смерть Вашингтона болезненно, но переживет.
Госдолг Штатов сейчас составляет 31,5 триллиона долларов и уже давно превышает ВВП страны. И денег все время не хватает. Да, Вашингтон всегда платил по своим обязательствам, что и делало их ценные бумаги привлекательными. Но в нынешней ситуации все прекрасно понимают: долги эти невозвратные. Не сегодня, так завтра-послезавтра их обслуживание прекратится.На это указывают все фундаментальные факторы. Игра с казначейскими обязательствами чем-то похожа на покупку акций известного у нас господина Мавроди. Как в МММ, так и с госдолгом США главное вовремя выйти из игры. Прагматичные же финансисты такие долги списывают. Если не де-юре, то де-факто: на балансах такие обязательства еще числятся в активах. Но, как говорится, в уме предполагают, что их ценность может обнулиться в любой момент. И так выстраивают стратегию, чтобы в этом случае потери были минимальны. И не угрожали всему бизнесу.
Да, американским политикам хочется представить дискуссию вокруг своего госдолга в разрезе спасения человечества. Жеманничают. На деле дефолт — внутренняя американская проблема в первую очередь. И споры республиканцев и демократов по этому поводу — внутриполитические разборки, которые к экономике не имеют никакого отношения. Как говорится, не в первый раз эти споры происходят. И заканчиваются одним и тем же: потолок госдолга поднимают. А дебаты — инструмент потрепать нервы друг другу. И сделать хорошую мину перед избирателями. Когда в президентском кресле восседал Трамп, то против повышения потолка рьяно выступали демократы. Но теперь к экономии и жизни по средствам призывают, наоборот, республиканцы: ведь в Белом доме их партийный оппонент — Байден. В целом-то американский истеблишмент независимо от партийной окраски одним миром мазан. И все прекрасно понимают: начни страна жить без долгов, станет очевидно: их экономика и процветание — дутое, исключительно долговое. Социальная обстановка в Штатах и без того неспокойная, а при дефолте и снижении уровня жизни населения может закончиться непредсказуемыми последствиями. Даже сменой элит в принципе. А этого старым вершителям судеб не хочется. Поэтому не надо беспокоиться: повысят еще раз потолок госдолга в конгрессе. Другой вопрос, что если это спасет страну от банкротства сейчас, то это не значит, что навсегда. Решить проблему долгов, наращивая заимствования, невозможно.
volchkov@sb.by
