Инфляция не светит. Потребительские кредиты придется возвращать сполна

За вами должок

Невзирая на скептицизм экспертов, банки и белорусы поднапряглись и преодолели очередную планку: задолженность физических лиц превысила 10 миллиардов рублей. Только в июле, по статистике Национального банка, прибавилось 210 миллионов рублей. Причем больше половины пришлось на потребительские кредиты, которые своей динамикой за последний год не удивляют, даже поражают. А некоторых аналитиков, в том числе из международных организаций, очень беспокоит: как бы жизнь взаймы не разогрела внутренний спрос, не подкосила макроэкономическую стабильность. Осторожничать в суждениях, несомненно, можно всегда. Но пока белорусы взяли в долг на потребительские нужды всего 3,7 миллиарда рублей. Беспокоиться о тотальной закредитованности еще очень рано. 

Потребительские кредиты еще не переступили грань разумного и безопасного.

Вообще-то кредитование и рассрочки не увеличивают платежеспособный спрос, а только приближают его во времени. Да, неожиданный рост займов может несколько спровоцировать увеличение потребительского импорта. Но только, как говорится, в моменте. В среднесрочном периоде на объемах зарубежных поставок это не отразится. Купленная в долг стиральная машинка, холодильник или автомобиль это не купленные через год, два или три те же самые вещи. Поэтому если активность физлиц на рынке заимствований способна надавить на обменный курс белорусского рубля, то только теоретически. И незначительно. На практике на стоимость отечественного рубля влияют другие факторы: цена нефти, поведение российской валюты… 

Хотя кредиты и несколько разогревают внутренний спрос, но инфляцию они не спровоцируют. Банковские деньги в некоторой мере повышают покупательскую способность населения. Но цены растут, когда спрос прилично обгоняет предложение. Пока на рынке ситуация противоположная: всем не хватает потребителя. Товаров — выше крыши по всем позициям. Конкуренция — огромная. Словом, история 2000-х годов, когда производители и поставщики не поспевали за ростом доходов населения, никак не может повториться. Тем более, что есть перепроизводство потребительских товаров. Поэтому продукции хватит, даже чтобы удовлетворить чаяния населения, получившего к основным доходам, например, за июль, еще и чуть больше 100 миллионов рублей от банков. 

Наоборот, и местные производители, и импортеры опасаются падения продаж, когда население выдохнется на кредитной дистанции. А рано или поздно это произойдет. Конечно, по уровню закредитованности нашим гражданам еще далеко даже до россиян. Про немцев, датчан и голландцев и говорить не стоит. Тем не менее, предел кредитоспособности есть всегда. 

Впрочем, могут измениться и другие факторы, которые спровоцировали бум потребкредитов. Последние два года у банков проблема пристроить ликвидность. Корпоративный сектор закредитован донельзя. Новых проектов очень мало. И «физики» остались чуть ли не единственной отдушиной. Но сейчас принимаются серьезные усилия, чтобы разрубить узел проблемных долгов предприятий. Рано или поздно, но узкие места в промышленном секторе «разошьют» и он снова станет кредитоспособным. И интерес к розничным продуктам у банкиров если не пропадет полностью, то может значительно снизиться. И нынешняя стремительная динамика роста потребительских кредитов точно так же быстро сойдет на нет, как и возникла. 

Собственно говоря, беспокоит не финансовый факт роста задолженности населения, а психологический. Стремление к жизни в долг — одно из проявлений высоких инфляционных ожиданий. Люди стараются отовариться сейчас, даже переплатив по процентам, ибо опасаются — завтра тот же самый товар будет стоить дороже. Правда, скептицизм не подтверждается фактами. Инфляция крепко держится в рамках запланированного показателя и по итогам года будет в районе 5-6 процентов. С этой точки зрения поведение заемщиков выглядит несколько нерационально. И переплаты по потребительским долгам могут повлечь обиду у проигравших, вызывая у них жгучее желание высокой инфляции, чтобы оправдать былые заимствования. С этой точки зрения рост кредитования людей беспокоит. Слишком поспешная жизнь в долг пока не грозит макроэкономике, а только спокойствию людей в будущем. Впрочем, не первое десятилетие живем «в рынке». Пора уже привыкать рационально относиться к деньгам. Как этому людей научить — уже другая проблема. Большая и многогранная. 

Владимир АНТОНОВ.
Полная перепечатка текста и фотографий запрещена. Частичное цитирование разрешено при наличии гиперссылки.
Заметили ошибку? Пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl+Enter