Наибольшие опасения экспертов вызывает снижение роста экономики в Азиатском регионе, в частности, в Китае, который сегодня является не только крупнейшим локомотивом Азии, но и всего мира. Если в 2000 году на долю Поднебесной приходилось 3 процента мирового ВВП, то сегодня — уже более 15 процентов. Почти 30 процентов глобального промышленного производства сконцентрировано в этой стране. Еще в 2015-м Китай производил 80 процентов кондиционеров, 70 процентов телефонов, 60 процентов обуви на планете. Неудивительно, что распространение коронавируса здесь привело к встряске всей международной экономики. Как отметил советник по управлению активами в Silver Crest Патрик Хованец, все было бы иначе, если бы закрылась только фондовая биржа в Ухане, на «родине» коронавируса. Но если закроется весь Китай, то не поздоровится биржам по всей планете.
Пока же больше всего страдают производственные связи между заводами в Китае и в остальном мире. Как признался автомобильный гигант Jaguar, запасные части на его британских заводах закончатся уже в нынешнем марте, поскольку компания ввозила их из Китая. Пострадали не только Jaguar, но и Toyota, Volkswagen, General Motors, Hyundai и другие компании.
Конечно, это не первый случай, когда китайская и вместе с ней мировая экономики находятся под угрозой. Нечто подобное мы уже наблюдали в 2003 году во время вспышки атипичной пневмонии. Однако тогда еще не было такого количества транснациональных компаний. Нынешняя мировая экономика как никогда ранее подвержена эффекту домино, отмечают эксперты. Впрочем, не все из них настроены пессимистично, рассуждая о том, насколько велик риск глобального кризиса.
— Да, ставки сильно падают. Да, золото растет, а валюты развивающихся стран ослабляются. Но «движуха» на рынках совершенно не обязана привести к таким полномасштабным кризисам, как азиатский и российский в 1997—1998 годах. Просто потому, что фундаментально многие развивающиеся экономики сейчас сильнее и лучше готовы к кризису, — считает экономист Олег Шибанов.
По мнению финансового консультанта Михаила Грачева, возможно, масштабы проблемы несколько преувеличены, но глобальный финансовый рынок рассудил по-своему:
— Основные американские и европейские фондовые индексы упали за неделю на 12—15 процентов. Индекс доллара обвалился до 97,218 пункта. Капитализация мирового рынка потеряла порядка 10 триллионов (!) долларов. Это астрономическая цифра! Конечно, эти деньги не пропали просто в никуда, но сократились инвестиции. Это не могло не отразиться на стоимости нефти как основного сырья. Ожидания замедления мирового спроса привели к тому, что цена барреля марки Brent упала с 59,30 доллара до 50,22 доллара.
В связке с нефтью идет и российский рубль, а за ним и белорусский.
Статистика такова. В январе — феврале средний курс наличного доллара вырос чуть более чем на 6 процентов (с 2,1134 до 2,2421 рубля).
Безусловно, на белорусский валютный рынок влияет совокупность внутренних и внешних факторов. В силу того, что с начала года произошло достаточно много событий макроэкономического характера, это не могло не отразиться на курсе белорусского рубля к основным валютам. Однако Михаил Грачев вносит ясность:
— Для Национального банка важны не курсы доллара или евро отдельно, а валютной корзины в целом. Сегодня валютная корзина определена как отношение белорусского рубля к доллару, евро и российскому рублю в соотношении 30—20—50 процентов соответственно. Это и понятно, ведь для экономики в целом и белорусского бюджета в частности российский рубль в силу наших углубленных экономических отношений с Россией более важен, чем доллар или тем более евро. Тем не менее на бытовом уровне наши соотечественники до сих пор отслеживают курс американской валюты и в меньшей степени обращают внимание на курсы евро и российского рубля.
К слову, валютная корзина за первые два месяца просела относительно немного, буквально на 1,78 процента. С этой точки зрения наш рынок выглядел как «островок стабильности» на фоне шторма на мировом финансовом рынке, подчеркнул эксперт. Вместе с тем доллар за то же время подорожал на более чем 6 процентов. Что же послужило причиной?
— Во-первых, в силу неурегулированности нефтяных контрактов сократилась экспортная выручка от предприятий нефтехимического комплекса, — объяснил Михаил Грачев. — Также наш флагман «Беларуськалий» сократил поставки минеральных удобрений на внешние рынки и тоже не имеет контрактов на поставки с Китаем. Во-вторых, в конце 2019-го были выданы премии и зарплаты по итогам года — возник повышенный спрос на валюту со стороны населения, что привело к росту ее стоимости.
В ситуацию, по словам эксперта, вмешались и внешние факторы. В первые дни текущего года обострился конфликт между США и Ираном. До середины января сохранялась неопределенность между США и Китаем в торговом споре. Как только эти вопросы разрешились (15 января Вашингтон и Пекин подписали соглашение, немного улеглись страсти вокруг Ирана), финансовый рынок благополучно выдохнул и курс доллара пошел вверх по отношению ко всем основным активам.
Вице-президент Российской ассоциации криптоэкономики, искусственного интеллекта и блокчейна Валерий Петров обратил внимание, что сейчас экономическая ситуация в США лучше, чем в еврозоне, поэтому доллар будет немного укрепляться. К тому же еще не до конца ясны последствия окончательного выхода Великобритании из ЕС. Учитывая тягу капитала к наиболее стабильным экономикам, можно говорить, что курс евро к доллару будет меняться, но не кардинально.
Можно предположить, что, по мере того, как внешние факторы будут снижать свое влияние, курс валютной корзины в целом и доллара в частности стабилизируется около какого-то значения. Михаил Грачев с прогнозами не спешит:
— Какой сложится курс, сейчас говорить преждевременно. Очевидно, что Национальный банк имеет достаточно ресурсов для снижения волатильности на нашем рынке в случае ажиотажного спроса. Но такой сценарий маловероятен, так как в отличие от изменения курса в предыдущие годы — например, в 2011 году — широкая денежная масса находится под жестким контролем регулятора. Кроме того, инфляционные показатели в Беларуси на исторических минимумах — около 5 процентов в годовом исчислении. Поэтому при сохранении покупательной способности белорусского рубля ожидать всплеска интереса к доллару не стоит. Более того, не исключено, что он вернется к отметке в 2,20 рубля.
Есть и еще один важный момент, на который стоит обратить внимание. Речь идет о планах по повышению зарплат в бюджетном секторе. На недавнем съезде Федерации профсоюзов Беларуси Президент заявил, что зарплата учителя должна достигнуть 100 процентов от средней по стране, а врача — 150 процентов. Как это отразится на валютном рынке? Эксперты отмечают: главное, чтобы доходы росли за счет экономических мер.
— Поскольку Нацбанк сохраняет контроль над денежным обращением внутри страны, рост заработной платы бюджетников, вероятнее всего, будет абсорбирован повышением потребительского спроса, — считает Михаил Грачев. — Это мы видим на примере роста продаж автомобилей и стоимости квадратного метра жилья за первые два месяца этого года. Собственно, рост внутреннего потребления — заветная мечта экономик развитых стран, так как это ведет к увеличению годового ВВП и в конечном итоге к росту уровня жизни.
konon@sb.by
