Это наши ставки

Курс на рост: чего ожидать на кредитно-депозитном и валютном рынке в ближайшее время

Жаркая погода, долгожданные отпуска и чемпионат мира по футболу отвлекают от экономических анализов и сухих статистических отчетов. Тем не менее примерно через месяц Правительство озвучит итоги социально-экономического развития страны за первое полугодие. Не дожидаясь абсолютных цифр, вместе с экспертами мы проанализировали текущее положение дел на валютном и кредитно-депозитном рынках. 

Сегодня рост потребительского кредитования сопровождается ростом экономики, стабильностью на валютном рынке и низкой инфляцией.

С инфляцией все в порядке 

После рекордно низкого за всю историю суверенитета страны уровня инфляции в прошлом году (4,6 процента) снова обновлен исторический минимум этого показателя. Прирост потребительских цен в мае замедлился до 4,4 процента в годовом выражении. Ранее, оценивая дальнейшие перспективы, заместитель Председателя Правления Нацбанка Дмитрий Калечиц озвучивал оптимистичный прогноз: нет сомнений по поводу того, что годовой прогноз в 6 процентов будет выполнен. 

Финансовый консультант Teletrade (ООО «ТелетрейдБел») Жанна Кулакова также констатирует: с инфляцией все в порядке, Правительству и Нацбанку удается сдерживать рост цен. С начала года показатель колебался в пределах 4,4—5,4 процента, и это вполне нормальное явление. Однако без ложки дегтя не обойтись. И финансовые аналитики, и представители Нацбанка предостерегают: рост зарплат, опережающий производительность труда, создает предпосылки для ускорения инфляции. 

Кредитование — драйвер роста

Прошлый год по праву называют годом кредитного бума: объем задолженности по потребительским кредитам увеличился на 1,3 миллиарда рублей. Такая высокая активность была связана с ростом зарплат, снижением процентных ставок и доступностью кредитных продуктов в целом. Единственный момент, который настораживает финансистов: если население не поумерит кредитные аппетиты, могут ухудшиться платежный баланс и ситуация на валютном рынке. Однако искусственно сдерживать выдачу кредитов Нацбанк не будет, считает Жанна Кулакова:

— Кредитование — это драйвер экономического роста. И заметного негативного давления на инфляцию и валютный рынок с этой стороны пока не происходит. Да, был принят коэффициент долговой нагрузки, и сейчас действует условие, что ежемесячные платежи по займу не должны превышать 40 процентов среднемесячного дохода. На мой взгляд, эта мера не связана с тем, что из-за роста кредитов на финансовом рынке возникли какие-то проблемы. Скорее, это просто перестраховка. 

Старший аналитик «Альпари» Вадим Иосуб также не драматизирует: кредитование населения сейчас безопасно для финансовой системы:

— Сегодня рост потребительского кредитования сопровождается ростом экономики, стабильностью на валютном рынке и низкой инфляцией. Он таит в себе угрозу, когда есть риски обслуживания займов. Пока ухудшения в кредитном портфеле банков нет. 

Ставки падают и растут 

Совсем недавно заместитель Председателя Правления Нацбанка Сергей Калечиц в интервью телеканалу «Беларусь 1» выразил надежду, что ставки по кредитам в белорусских рублях могут опуститься до 11–11,25 процента годовых. Нынешний их уровень регулятор оценивает как близкий к равновесному, но видит определенные возможности для их снижения. 

По данным Нацбанка, средняя ставка по новым кредитам населению на срок до 1 года опустилась в мае до 9,3 процента годовых с 9,6 процента в апреле, а средняя ставка по долгосрочным кредитам снизилась до 11,7 с 11,9 процента. Что касается депозитов, то в прошлом месяце средняя ставка по новым продуктам в белорусских рублях увеличилась до 8,1 процента годовых, что является максимальным значением с апреля прошлого года. 

Жанна Кулакова выражает такое мнение: ставки по новым кредитам и вкладам могут умеренно повышаться. У банков иссяк профицит ликвидности, это произошло в том числе и из-за повышения нормативов отчислений в фонд обязательных резервов. Такой шаг обычно является инструментом регулирования банковской ликвидности и приводит к росту процентных ставок на кредитно-депозитном рынке. 

Курс на рубль 

На валютном рынке серьезных потрясений нет, но ситуация меняется. Если в прошлом году стоимость валютной корзины подорожала на 6 процентов, то с января этого года упала на 3,8 процента. Основное падение (минус 8,3 процента) показал российский рубль, который занимает половину валютной корзины. Вызванное этим укрепление белорусского рубля Вадим Иосуб называет не совсем естественным: изменение стоимости корзины пропорционально
инфляции было бы более закономерным. Впрочем, добавляет аналитик, положительное сальдо внешней торговли товарами и услугами и чистая продажа валюты населением вносят лепту в укрепление белорусского рубля. При этом, обращает внимание Жанна Кулакова, курс российского рубля, который упал в апреле после введения санкций против России и пока не собирается восстанавливаться, является некомфортным для нашей экономики. Дешевая валюта соседей может спровоцировать рост импорта и пошатнуть баланс спроса и предложения на внутреннем валютном рынке. 

По-прежнему остается высокой зависимость курса белорусского рубля и от внешних факторов. Прежде всего цен на нефть, от которых зависит здоровье российской и, как следствие, нашей экономики. Вадим Иосуб напоминает, что уровень котировок на черное золото сейчас снижается от майских максимумов. Нефть дешевеет на фоне сообщений о возможном увеличении добычи ОПЕК+. 

— Пока члены ОПЕК+ обсуждают вопрос о возможности нарастить добычу черного золота на 1 миллион баррелей в сутки. Если цифра будет выше, нефть может еще подешеветь. Однако плавные колебания в цене — это нормальное явление. Другое дело, когда происходит слишком резкое падение стоимости нефти за короткое время, как это случилось в 2014 году. Такие случаи, безусловно, несут риски для нашего рубля. 

konoga@sb.by

Полная перепечатка текста и фотографий запрещена. Частичное цитирование разрешено при наличии гиперссылки.
Заметили ошибку? Пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl+Enter
Автор фото: Александр СТАДУБ
Загрузка...
Новости