Я Ваш читатель из Канады, хочу предложить Вашему вниманию свою идею того, как простым способом быстро сбить спрос на наличную валюту и остановить отток вкладов населения из банков.
Ажиотажный спрос на наличную валюту в Беларуси во многом вызван не тем, что людям срочно нужны доллары или евро для покупки каких-то импортных товаров или для поездки за границу. Он вызван тем, что доллары и евро считаются средством сбережения и накопления заработанных средств. Они считаются средством защиты от обесценивания национальной валюты и средством зашиты от инфляции. Поэтому значительную часть купленной валюты население никак не использует, а просто прячет "под матрасом". Что нужно сделать, чтобы сбить такой ажиотажный спрос? Надо предложить людям иное средство защиты от обесценивания национальной валюты и инфляции.
Есть простое решение этого вопроса: открыть для населения депозитные (сберегательные) счета в белорусских рублях, на которых сумма вклада индексировалась бы в соответствии с изменением валютного курса Нацбанка РБ.
Например, пусть на 1 июля 2011 года курс Нацбанка составит 5 000 рублей за доллар. Я делаю вклад в размере 5 миллионов рублей сроком на 1 год с индексацией вклада по курсу доллара. Пусть через год, 1 июля 2012 года, курс Нацбанка составляет 6 000 рублей за доллар. Сумма моего вклада индексируется в соответствии с изменением курса доллара и составляет 6 миллионов рублей. Если же курс Нацбанка останется тем же, то и сумма вклада не изменится.
Обратим внимание, что открытие таких счетов никак не увеличит обязательства государства или банков в иностранной валюте, так как вклады открываются только в белорусских рублях. Такие счета можно рассматривать как своего рода виртуальные доллары (или евро). Причём эти виртуальные доллары правительство РБ сможет создавать в нужном ему количестве, по своему усмотрению, и без оглядки на требования МВФ или на размер золотовалютных резервов.
Для повышения привлекательности "индексированных депозитов" можно установить по ним дополнительную премию, например 3% годовых в дополнение к индексации. В крайнем случае, можно платить по ним такую же премию, как и текущий процент по валютным депозитам, то есть 9-10% годовых. В идеале надо сделать так, чтобы процент по вкладам в иностранной валюте был заметно ниже, чем по индексированным вкладам в белорусских рублях. Например, 2% по валютным вкладам, и 10% по индексированным вкладам в рублях. В таком случае у населения появится серьёзный стимул, чтобы достать доллары "из-под матраса", обменять на рубли и сделать индексированный вклад в рублях.
Могут возразить - официальный курс Нацбанка ниже реального, а вы предлагаете населению делать вклады по этому заниженному курсу. На самом деле вкладчик только выигрывает от возможного занижения официального курса. Например, 5 миллионов рублей по официальному курсу дадут возможность положить на депозит 1 000 виртуальных долларов. А если бы курс был 6 000 рублей за доллар, то те же 5 миллионов были бы равны только 833 долларам.
Технически реализовать идею "индексированных депозитов" можно следующим образом. Правительство выпускает облигации внутреннего займа в белорусских рублях с индексацией номинала облигации по официальному курсу доллара. Крупный банк, например Беларусбанк, привлекает от населения вклады на "индексированные депозиты", а затем на привлечённую сумму покупает облигации правительства.
В заключение отметим, что идея индексированных займов и депозитов не нова. Например, правительство США уже много лет выпускает бонды, индексируемые в соответсвии с инфляцией (Treasury Inflation-Protected Securities).
Есть простое решение этого вопроса: открыть для населения депозитные (сберегательные) счета в белорусских рублях, на которых сумма вклада индексировалась бы в соответствии с изменением валютного курса Нацбанка РБ.
Например, пусть на 1 июля 2011 года курс Нацбанка составит 5 000 рублей за доллар. Я делаю вклад в размере 5 миллионов рублей сроком на 1 год с индексацией вклада по курсу доллара. Пусть через год, 1 июля 2012 года, курс Нацбанка составляет 6 000 рублей за доллар. Сумма моего вклада индексируется в соответствии с изменением курса доллара и составляет 6 миллионов рублей. Если же курс Нацбанка останется тем же, то и сумма вклада не изменится.
Обратим внимание, что открытие таких счетов никак не увеличит обязательства государства или банков в иностранной валюте, так как вклады открываются только в белорусских рублях. Такие счета можно рассматривать как своего рода виртуальные доллары (или евро). Причём эти виртуальные доллары правительство РБ сможет создавать в нужном ему количестве, по своему усмотрению, и без оглядки на требования МВФ или на размер золотовалютных резервов.
Для повышения привлекательности "индексированных депозитов" можно установить по ним дополнительную премию, например 3% годовых в дополнение к индексации. В крайнем случае, можно платить по ним такую же премию, как и текущий процент по валютным депозитам, то есть 9-10% годовых. В идеале надо сделать так, чтобы процент по вкладам в иностранной валюте был заметно ниже, чем по индексированным вкладам в белорусских рублях. Например, 2% по валютным вкладам, и 10% по индексированным вкладам в рублях. В таком случае у населения появится серьёзный стимул, чтобы достать доллары "из-под матраса", обменять на рубли и сделать индексированный вклад в рублях.
Могут возразить - официальный курс Нацбанка ниже реального, а вы предлагаете населению делать вклады по этому заниженному курсу. На самом деле вкладчик только выигрывает от возможного занижения официального курса. Например, 5 миллионов рублей по официальному курсу дадут возможность положить на депозит 1 000 виртуальных долларов. А если бы курс был 6 000 рублей за доллар, то те же 5 миллионов были бы равны только 833 долларам.
Технически реализовать идею "индексированных депозитов" можно следующим образом. Правительство выпускает облигации внутреннего займа в белорусских рублях с индексацией номинала облигации по официальному курсу доллара. Крупный банк, например Беларусбанк, привлекает от населения вклады на "индексированные депозиты", а затем на привлечённую сумму покупает облигации правительства.
В заключение отметим, что идея индексированных займов и депозитов не нова. Например, правительство США уже много лет выпускает бонды, индексируемые в соответсвии с инфляцией (Treasury Inflation-Protected Securities).
Дмитрий Янович.
